A Danaher (NYSE: DHR), uma grande fornecedora de ferramentas e tecnologias para o desenvolvimento de medicamentos, tem enfrentado dificuldades nos últimos cinco anos devido a uma queda nas vendas no período pós-Covid, cenário que afetou grande parte da indústria farmacêutica.
Durante esse período, as ações da empresa geraram um retorno anualizado negativo de 5,7%. No dia 3 de agosto, a companhia anunciou a saída do CEO Rainer Blair, que foi substituído pela líder da unidade de diagnósticos, Julie Sawyer Montgomery. A analista da Morningstar, Juliet Utterback, não avalia essa mudança de forma negativa.
“Essa transição de liderança ocorre em um momento desafiador para a Danaher, pois as tentativas de sair de um período de ajustes de vários anos e da queda das ações foram frustradas no último trimestre devido a atrasos nos pedidos de alguns grandes clientes de processamento biológico”, escreveu a analista em um relatório.
“Não acreditamos que a trajetória da Danaher esteja arruinada. Por isso, vemos com bons olhos que a nova CEO seja alguém de dentro da empresa, bem familiarizada com a cultura única da companhia, o que inclui o Sistema de Negócios da Danaher, focado na melhoria contínua.” As ações subiram 3% desde a divulgação da mudança na liderança.
Resultados do segundo trimestre
O balanço de resultados do segundo trimestre da Danaher apresentou dados mistos. A receita aumentou 5,5% em relação ao ano passado, e o lucro ajustado por ação cresceu 8%. No entanto, as projeções para o ano de 2026 não alcançaram as expectativas.
A empresa espera que sua receita principal cresça entre 3,0% e 4,0%, em comparação com a projeção anterior, que era de 3% a 6%. A Danaher aumentou sua estimativa de lucro líquido ajustado por ação para a faixa de US$ 8,45 a US$ 8,60, superando os valores anteriores de US$ 8,35 a US$ 8,55.
A companhia atua em três áreas: Diagnósticos, que responde por cerca de 50% do lucro; Biotecnologia, que representa 40%; e Ciências da Vida, responsável pelos 10% restantes.
No segmento de diagnósticos, a Danaher oferece um amplo conjunto de ferramentas, como química clínica, diagnósticos imunológicos e hematologia, além de diagnósticos moleculares e baseados em tecidos. Esses produtos são vendidos principalmente para hospitais, consultórios médicos e laboratórios.
“A instalação inicial de um sistema de diagnóstico em um laboratório está diretamente ligada às características exclusivas da tecnologia patenteada da Danaher”, explicou Utterback. Uma vez que os produtos estão em uso, existem custos para a troca de fornecedor, embora sejam menores do que em outros setores. “Os laboratórios evitam substituir sistemas que já estão integrados às suas rotinas de trabalho”, afirmou.
Ciências da vida, biotecnologia, IA
Na área de biotecnologia, os produtos da Danaher se destacam por melhorar o desempenho, a precisão e a velocidade dos projetos de pesquisa, explicou Utterback. Além disso, esses produtos geram uma alta fidelidade do cliente devido a exigências regulatórias e à necessidade de reproduzir os resultados com exatidão.
Em relação às ciências da vida, o setor de fabricação de medicamentos é bastante atraente graças ao forte crescimento, às altas margens de lucro e aos elevados custos de transição para novos fornecedores, destacou a analista.
A Danaher também pode se beneficiar da inteligência artificial, de acordo com especialistas. “A Danaher é um investimento indireto em inteligência artificial”, disse Todd Ahlsten, gestor de carteiras de investimentos da Parnassus, à revista Barron’s. “Vemos a inteligência artificial acelerando as descobertas biológicas, o que significa que mais clientes precisarão das ferramentas da Danaher.”
A empresa possui um modelo de negócios sólido, afirmou Utterback. A companhia faz investimentos excepcionais, tem uma visão estratégica forte, excelência na execução, um balanço financeiro saudável e uma boa distribuição de recursos.
O lucro da Danaher deve crescer, especialmente entre 2027 e 2030, ajudando a impulsionar as ações, previu a analista. Os lucros vão aumentar graças ao retorno da produção farmacêutica para o país de origem, à renovação de instrumentos comprados durante o auge da pandemia, à possível demanda relacionada à inteligência artificial e ao controle de custos.
Portanto, a Danaher pode estar se recuperando.
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